13. 1. 2010
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Hezký středeční večer u Ekonomiky ČT24. Nejhorší propad od druhé
světové války má za sebou německá ekonomika. Ta překonala a hned
výrazně dosavadní nejhorší poválečný výsledek z roku 1975. Na rozdíl od
tehdejšího poklesu o necelé 1 % loni klesala tempem pětinásobným.
Veronika KUBÍČKOVÁ, redaktorka
--------------------
Na cestě z krize zůstává německá ekonomika tak na půli cesty. Zatímco v
minulých letech se s jedinou výjimkou hospodářství drželo v kladných
číslech, s příchodem krize do Evropy se propadlo do hluboké propasti.
Na půl roku dokonce skončilo v recesi. Z ní se vymanilo až v polovině
loňského roku.
Klaus ZIMMERMANN, prezident, Institut pro hospodářský výzkum
--------------------
Máme zase pevnou půdu pod nohama a můžeme tak znovu zamířit kupředu.
Ale ten pád byl bolestný a my zatím nevidíme jasnou cestu z krize ven.
redaktor /citace: Jörg KRÄMER, hlavní analytik, Commerzbank/ /Zdroj: Die Welt/
--------------------
"Jasně se ukazuje, že recese je už za námi, ale hospodářská krize ještě ne. Podniky pořád zatím vyrábí míň než před krizí."
Veronika KUBÍČKOVÁ, redaktorka
--------------------
Německo do teď těžilo hlavně z pozice evropské jedničky mezi exportéry.
S příchodem krize do Evropy ale toto prvenství ztratilo na svém kouzlu.
Poprvé po 4 letech tak i náš západní soused neudržel na uzdě své výdaje
a jeho deficit veřejných financí překročil kritéria daná Maastrichtem.
Propadl se na 3,2 HDP.
Robin KOKLAR, analytik, FIO
--------------------
Toto číslo bylo zejména ovlivněno vysokými fiskálními stimuly, neboť
kancléřka Angela Merkelová ustanovila na minulý rok fiskální stimul ve
výši 85 miliard euro.
Veronika KUBÍČKOVÁ, redaktorka
--------------------
S podobným schodkem ale v letošním roce experti nepočítají. Vláda bude
se svými penězi už letos zacházet opatrněji. A navíc se ekonomika mírně
zvedne.
Helger FAHRINKRUG, ekonom, WESTLB
--------------------
V roce 2010 uvidíme nějaký růst kolem 1 % a s podobným růstem už počítá i ve své předpovědi i vláda.
Veronika KUBÍČKOVÁ, redaktorka
--------------------
Na vlně německého optimismu se tak může svézt i Česko. Právě na západ totiž míří drtivá většina našeho exportu.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
A já už teď ve studiu nejsem sama. Mám tady také hosty, odborníky právě na Německo, mimo jiné. Je jimi Jaromír Drábek, prezident Mezinárodní obchodní komory v České republice, dobrý večer.
Jaromír DRÁBEK, prezident, Mezinárodní obchodní komora ČR
--------------------
Dobrý večer.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
A také Ondřej Matuška, portfolio manažer Conseq Invest Management, dobrý večer.
Ondřej MATUŠKA, portfolio manažer, Conseq IM
--------------------
Dobrý večer.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Pánové, slyšeli jsme o 5% propadu německé ekonomiky. Odhady analytiků,
kterých se ptaly mezinárodní agentury byly optimističtější. Co vy?
Čekali jste, že to bude skutečně 5 %?
Jaromír DRÁBEK, prezident, Mezinárodní obchodní komora ČR
--------------------
Oni ty předpovědi, vždycky jsou, řekl bych, s velkou rezervou. Nakonec
je jasné, že taková situace nenastala už velmi dlouho. Je to největší
propad německé ekonomiky od 2.světové války. Takže je zřejmé, že v
takto extrémních případech ty odhady prostě nemohou být přesné. Nicméně
ty odhady byly někde přes 4,5 %, takže těch 5 % v podstatě odpovídá s
mírnou odchylkou tomu očekávání. Pro nás a naší ekonomiku je kromě
toho, že Německo je naším velmi významným partnerem, největším
obchodním partnerem, tedy, že to skutečně má velké dopady na české
podniky, tak pro nás je důležité ještě jedno číslo, a to, že i při
takovém propadu německé veřejné rozpočty hospodařily se schodkem 3,2 %
HDP na rozdíl od našeho téměř dvojnásobného schodku.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Je to skutečně tak. Přesto, že Angela Merkelová vyčlenila 85 miliard
eur na pomoc ekonomice. Mimochodem, jak by si taková německá ekonomika
bez oněch miliard vedla?
Ondřej MATUŠKA, portfolio manažer, Conseq IM
--------------------
Ten výsledek by byl určitě o poznání horší. Minimálně v krátkodobém
horizontu. A otázkou samozřejmě zůstává, jak tyto výdaje budou
efektivní a naplní nebo pomohou ekonomice v delším horizontu, což je to
klíčové.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Zatím se zdá, že se minimálně daří držet poměrně nízkou nezaměstnanost,
když se podíváme na okolní země. Je mírně přes 0,8 %. Je to ale
dlouhodobě udržitelné? Protože Německo zavedlo takzvaný kurzarbeit,
tedy, že stát podporuje, dalo by říct, zaměstnávání lidí, kteří by
jinak přišli o práci. Je to udržitelné i v tomto roce?
Jaromír DRÁBEK, prezident, Mezinárodní obchodní komora ČR
--------------------
Ta podpora je určitě správná. Nicméně ten zásadní problém neřeší.
Skutečně nezaměstnanost mívá určité zpoždění proti vývoji HDP, proti
vývoji produkce. Tak že se dá očekávat, že v letošním roce právě naopak
nastane ten vrchol, co se týká nezaměstnanosti. Protože firmy tak, jak
rozjíždějí jednotlivé úsporné programy, šetří se na provozních
výdajích, tak samozřejmě optimalizují i svoji personální základnu.
Takže myslím si, že letošní rok nejenom v Německu ale i v řadě dalších
zemí bude rokem s největším problémem, co se týká nezaměstnanosti.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Bylo by právě ten kurzarbeit dalo by se říct, ta podpora státu, co se
týče sociálních plateb od firem za zaměstnance, bylo by to použitelné i
v České republice, pomohlo by nám to?
Ondřej MATUŠKA, portfolio manažer, Conseq IM
--------------------
Tak samozřejmě jakákoliv forma ulevení firmám je pro ekonomiku dobrá.
Samozřejmě klíčové je zvolit tu správnou, tu nejefektivnější cestu,
tuto cestu zvolilo Německo, určitě patří k těm lepším. Samozřejmě
otázkou je, jestli stejný, ne-li lepší v dlouhodobějším horizontu
výsledek, nezpůsobí obecně snížení daňové zátěže a s ohledem na, když
se bavíme o nezaměstnanosti, tak flexibilnější trh práce. Což bych
chtěl i podotknout, je teď Německo si myslím, sklízí ovoce reforem z
doby Schrödera, které právě jsou za tím, že nezaměstnanost v Německu
není 11, 12 % jako bývalo, ale kolem 8 %. Nicméně stále výrazně vyšší
než v například ve Spojených státech. Pomineme-li současný, současné
krizové období.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
10 % zhruba ve Spojených státech. Pojďme zpátky ke vztahu Německa a
České republiky. Vy už jste zmiňoval, že samozřejmě takový propad
německé ekonomiky má výrazný dopad na Českou republiku. Které obory to
odnášejí nejvíc?
Jaromír DRÁBEK, prezident, Mezinárodní obchodní komora ČR
--------------------
Tak určitě nejvíc se to projevuje v takzvaných řetězených výrobách.
Tam, kde české podniky jsou subdodavateli, dodavateli německých firem v
těch výrobních řetězcích. Takže tam je to ovlivnění největší. Ale
obecně je potřeba říct, že česká ekonomika je natolik provázána právě
těmi 30 % vývozu, které jdou do Německa s německou ekonomikou, že to
nelze takhle jednotlivě říct, podle jednotlivých odvětví. Ono se
odhaduje, že každý pokles ekonomiky nebo růst ekonomiky v Německu se
poloviční měrou projeví v České republice a já si myslím, že ten odhad
není přehnaný.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Čili, jak se to může projevit na hospodářském růstu české ekonomiky? Dá se říci, že 2,5 % z našeho propadu má na vrub Německo?
Ondřej MATUŠKA, portfolio manažer, Conseq IM
--------------------
Myslím si, že určitě. Nicméně tohle je historie, pokud se podíváme
naopak do budoucnosti, do letošního roku, tak jelikož my zastáváme
spíše optimističtější názor, čekáme, že německá ekonomika tak, jak byla
v uplynulém roce spíše na chvostu v Evropské unii, respektive v
Evropské měnové unii, co do tempa propadu, tak letos by měla být
tahounem. Z čehož samozřejmě logicky domácí ekonomika ...
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Čili, koneckonců může pomáhat právě i ten poměrně nízký schodek rozpočtu a tedy menší zadluženost než ostatní státy?
Ondřej MATUŠKA, portfolio manažer, Conseq IM
--------------------
Přesně tak. To je klíčové pro ten dlouhodobý potenciál. Vidíme jednoho
s největší pravděpodobností padlého, kterým bude Řecko, takže určitě
cesta extrémních schodků je cesta do pekla.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Jak na tom tedy Německo bude letos? Když jsme se podívali v listopadu
na, a v prosinci na důvěru podnikatelů, tak zdá se, že se výrazně
lepší. To by mohlo naznačovat skutečně lepší rok.
Jaromír DRÁBEK, prezident, Mezinárodní obchodní komora ČR
--------------------
Tak, máte pravdu. Ono z těch statistik minulých, skutečných čísel o
výrobě, z těch se to ještě nedá příliš mnoho poznat, protože ta
poslední data jsou za ještě za minulý rok a spíše za listopad než za
prosinec. Ale co se týká očekávání, tak naprosto jednoznačně ta vlna
pesimismu v Německu opadla a nakonec i čísla o nových zakázkách dávají
jasný signál, že letošní rok je očekáván jako určité odražení ode dna,
že ten výsledek by měl být skutečně nad nulou. Samozřejmě, zase se
velmi rozcházejí předpoklady nebo odhady jak vysoké to číslo růstu
bude. Ale v každém případě ty názory jsou velmi shodné v tom, že to dno
už bylo dosaženo a byť s určitými časovými výkyvy, ta průmyslová
produkce, která je vždycky první, která obnovuje konjunkturu, tak
průmyslová produkce půjde nahoru.
Michala HERGETOVÁ, moderátorka
--------------------
Ano, tak pánové, to je také optimistické zakončení, protože to je
samozřejmě dobrá zpráva i pro naše firmy. Já vám děkuji za rozhovor.
